Tout a commencé lors d’une audience du Congrès, quand Bernanke a déclaré que « l’or n’est pas une monnaie ». Ron Paul lui a alors demandé pourquoi la Fed en détenait dans ses réserves? L’air perplexe, Bernanke a balbutié que c’était par tradition! (voir ceci) Mais non voyons! Si la Fed conserve de l’or dans ses réserves, c’est parce qu’elle ne veut pas se retrouver sans métaux précieux dans un monde qui considère de plus en plus que l’or est LA monnaie de choix, l’ultime étalon de valeur.
L’or dépasse maintenant les $1,700 US. Il est clair que beaucoup de banques centrales en achètent de plus en plus pour se protéger de la perte éventuelle du statut de monnaie de réserve du dollar américain. Est-ce que l’or atteint des niveaux stratosphériques dignes d’une bulle spéculative? Pas vraiment! Ce sont plutôt les monnaies fiduciaires qui perdent leur valeur, détruite par l’irresponsabilité des gouvernements. Par exemple, observez le graphique suivant qui montre le prix de l’or en Francs Suisse (ligne bleue). Cette monnaie n’est certes pas parfaite, mais c’est l’une des meilleures car le gouvernement Suisse a un budget en équilibre, son endettement n’est que de 53% du PIB et sa banque centrale détient de l’or couvrant 84% de la monnaie en circulation (source). On observe donc que le prix de l’or en Francs Suisse a baissé au cours des 6 derniers mois! Il est donc évident que ce n’est pas vraiment le prix de l’or qui monte, mais plutôt la valeur des monnaies fiduciaires qui s’écroule. Pourquoi?
La semaine dernière, le gouvernement américain a encore une fois relevé le plafond de la dette, mais avec un déficit incontrôlable de plusieurs billions par an, le plafond devra être encore relevé dans quelques trimestres. Tout sera à recommencer. C’est justement pourquoi S&P a réduit la cote de crédit du gouvernement américain : parce que cette trajectoire fiscale est insoutenable. Observez l’image suivante. La pile de billet qui fait la hauteur de la Statue de la Liberté, soit $15 billions, c’est la dette actuelle des États-Unis. La grosse pile qui dépasse le défunt WTC, c’est la dette réelle, qui inclut les engagements sociaux non-financés : $115 billions. C’est un gouffre financier insurmontable. Pour financer ces engagements, il est évident que la Federal Reserve devra créer de la monnaie à profusion pour acheter des titres de dette : c’est-à-dire qu’elle devra monétiser les déficits du Trésor. Le pouvoir d’achat du dollar US va donc en prendre pour son rhume.
Néanmoins, les pays étrangers connaissent cette astuce vieille comme le monde et ne laisseront pas la valeur de leurs réserves s’amenuiser au profit du Trésor américain. C’est pourquoi ils diversifient leurs réserves en achetant de l’or, entre autres.
Pendant ce temps, la Banque Centrale Européenne (BCE) annonce qu’elle achètera des titres de dette des PIIGs directement sur les marchés secondaires avec de la monnaie créée ex nihilo. Les lignes de crédit d’urgence sont insuffisantes pour secourir un pays comme l’Italie. La Zone Euro est en train de s’écrouler. Une dangereuse crise financière est en train d’imploser en Europe; on parle déjà d’un autre « credit crunch », comme celui qui a frappé les États-Unis en 2008. La différence est que cette fois ce ne sont pas des titres hypothécaires « toxiques » qui coulent les banques, mais plutôt des obligations de gouvernements dépensiers.
Par ailleurs, depuis quelques semaines les nouvelles sont peu reluisantes concernant l’économie mondiale. Les indicateurs économiques sont en détérioration aux États-Unis et en Europe. La Chine voit son inflation continuer à progresser et devra continuer à resserrer sa politique monétaire. Les résultats des entreprises pour le second trimestre de l’année ont été plutôt décevants et les perspectives énoncées par les dirigeants des grandes entreprises sont moins reluisantes qu’elles ne l’étaient. Dans les circonstances, les spéculateurs ont retiré leurs billes (empruntées sur marge) du marché, ce qui a déclenché une violente correction boursière.
Pendant ce temps, les taux d’intérêt à long terme des bons du Trésor US ne cessent de baisser. N’est-ce pas contre-intuitif suite à une décote de l’emprunteur étatique? Les explications de ce paradoxe sont multiples : 1) les anticipations d’inflation sont à la baisse vu la l’affaiblissement économique, 2) certains investisseurs anticipent un QE3, 3) les problèmes des gouvernements de la zone Euro rendent les bons tu Trésors US plus attrayants comme refuge, 4) les banques américaines ne savent plus quoi faire de leurs excès de liquidités et n’ont rien d’autre à faire avec l’argent que d’acheter des obligations gouvernementales, et 5) les investisseurs qui vendent leurs actions transfèrent ces sommes en obligations gouvernementales.
Conclusion :
Il semble de plus en plus que l’effondrement du système monétaire mondial arrivera plus tôt que prévu. Si le dollar US perd son statut de monnaie de réserve, il ne sera certainement pas remplacé par la Livre, ni par l’Euro, ni par le Yuan. Il est fort probable que l’or redeviendra la monnaie de choix pour assurer les transferts financiers internationaux. Conséquemment, l’or n’a pas fini de monter…
En terminant, sur ce même thème voici un petit article que j’avais publié en octobre 2009. Vous constaterez que les événements vont dans le sens de mes prévisions!
Les bons du Trésor américain sont toujours demandés, car le dollar reste la monnaie internationale de référence. Elle a gardé ce privilège de Bretton Woods. De plus, les USA ont inondé le monde de leurs dollars. Les pays qui détiennent de fortes réserves ne vont pas les revendre, pour ne pas faire baisser leurs monnaies. Il y a beaucoup de liquidités et une aversion pour le risque.
Enfin, les USA gardent une forte capacité de rebond, relativement à d’autres pays.
@Vladimir
« Les pays qui détiennent de fortes réserves ne vont pas les revendre, pour ne pas faire baisser leurs monnaies. »
Vous voulez dire: pour ne pas faire apprécier leur monnaie j’imagine.
Je doute fortement de la capacité de rebond des États-Unis, qui est en train de détruire ses moteurs de croissance.
Bien sûr, pour ne pas faire augmenter leur monnaie!
Economiquement, les USA gardent un grand potentiel. Ils ont une grande capacité à développer des innovations et de nouvelles entreprises. C’est un pays à la fois très grand et très réactif, ouvert à l’évolution économique. C’est dans leur culture. C’est ça qui peut les sauver. En plus, les citoyens savent se prendre en main.
Petit espoir pour les État-Unis, il y a le mouvement Tea Party, ce qu’on ne verra jamais au Québec ni en Europe et le fait que la classe politique et les citoyens semblent légèrement plus allumée qu’ailleurs.
Mais au lieu d’écouter le bon sens économique les médias de la province continue d’attribuer à ceux qui en parle des intentions de « hitlérien », « stupide », « religieux » « raciste », « tueur d’enfant », « neo-libéral dangereux ».
Encore je suis tombé sur une émission a Radio-Canada dans lequelle ils lisaient les e-mails de ceux qui regardent, c’est pathétique, aucun espoir.
Quant est-il du dollar canadien?
Ceux qui cherchent des données sur la masse monétaire canadienne, voir la page 52 de ce lien; j’utilise l’avant-dernière colonne:
Cliquer pour accéder à bfs.pdf
La masse monétaire canadienne a augmenté de +4.0% entre mars 2010 et mars 2011 (comparativement à +4.6% aux USA), même chose l’année précédente (+4.0% au Canada versus +1.6% aux USA) après un bond de +10.7% entre mars 2009 et mars 2008 (versus +9.4% aux USA).
Le dollar canadien est présentement négativement affecté à court terme par la baisse du prix du pétrole. Néanmoins, il devrait rester relativement stable ou s’apprécier quelque peu face au dollar US vu que la croissance de notre masse monétaire et nos perspectives d’inflation sont plus ou moins les mêmes. À plus long terme, le dollar Canadien devrait s’apprécier graduellement.
La genèse d’un nouveau système monétaire par un NOUVEL ORDRE MONDIAL ?
C’est à ce demandé si cette crise (2008 et la suite 2011) n’a pas été créée de toute pièce.
Fannie Mae et Freddie Mac ont été décoté comme les bons du Trésors US.
La Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) n’a plus un rond.
La FED a prêté secrètement à 0% quelques 16 000 milliards à des Banques Internationales depuis 2008. Elle est techniquement en faillite depuis le rachat à prix fort des actifs contaminés des autres Banques et sous l’aile du TRÉSOR, donc des contribuables américains.
Avant même de décider du QE3, il faudra déjà prévoir à quand le QE4…
Y a-t-il dans ce monde un pays souverain qui a encore le contrôle sur sa Banque Centrale ? Ou sommes nous tous à la merci des Banksters ?
Bonne réflexion
1. Le taux élevé de réserves or de la Suisse révèle surtout la forte volatilité de cet actif.
2. L’or détenu couvre peut-être 80% (pour le moment. cela risque de changer si le prix de l’or baisse) de la base monétaire, mais il est loin de couvrir tous les engagement de la SNB (et à fortiori ceux du secteur bancaire suisse).
3. Que cela ne plaise ou non, l’or n’est plus une monnaie. Peut-être qu’il le redeviendra, mais Bernanke a incontestablement raison sur ce point. Vous ne pouvez vous présenter au centre commercial pour acheter des choses avec, ou alors vous devrez sans doute subir une forte décôte.
4. Tout l’or du monde n’empêchera jamais ceci:
http://www.bloomberg.com/news/2011-09-06/franc-slides-against-dollar-euro-as-snb-vows-to-stand-by-currency-target.html
@Pierre Bourdon:
Dans la quasi-totalité des pays, le directeur/gouverneur de la banque centrale est désigné par l’état. Que reprochez-vous à QE1,2,3,4? D’échanger un engagement de l’état contre un autre engagement de l’état?
@Fred
1. Le taux élevé de réserves or de la Suisse révèle surtout la forte volatilité de cet actif.
Faux: le prix de l’or en CHF est plutôt stable. C’est le dollar US qui est volatile…en or.
2. L’or détenu couvre peut-être 80% (pour le moment. cela risque de changer si le prix de l’or baisse) de la base monétaire, mais il est loin de couvrir tous les engagement de la SNB (et à fortiori ceux du secteur bancaire suisse).
En effet, je n’ai pas dit que le système était parfait.
3. Que cela ne plaise ou non, l’or n’est plus une monnaie. Peut-être qu’il le redeviendra, mais Bernanke a incontestablement raison sur ce point. Vous ne pouvez vous présenter au centre commercial pour acheter des choses avec, ou alors vous devrez sans doute subir une forte décôte.
Oui, parce que le gouvernement a spécifiquement rendu cette pratique formellement illégale, sinon les gens utiliseraient encore l’or de nos jours et n’auraient jamais adopté la monnaie étatique.
4. Tout l’or du monde n’empêchera jamais ceci:
Non, mais la constitution devrait l’empêcher.
Pour le prix de l’or, allez-voir ici:
http://goldprice.org/
Ils varie pas mal, même en franc suisse.
Ceci dit, c’est vrai que le franc suisse est resté jusqu’en 2000 partiellement convertible. (Vous voyez, les constitutions, çà change)