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Archive for the ‘Économie’ Category

POSTPONED - Dietrich Vollrath, Author of “Fully Grown: Why a Stagnant Economy is a Sign of Success” to Speak March 19 at UNC Asheville - News And Events | UNC Asheville

“Fully Grown”, par Dietrich Vollrath, 2020.

Le taux de croissance du PIB par habitant des États-Unis a été en moyenne de 2.25% par année depuis 1950 jusqu’à 2000, mais de 2000 à 2016, il n’a été que de 1.00%. Cette différence de 125 points implique que le PIB est aujourd’hui 25% en-deçà de ce qu’il aurait été si la croissance n’avait pas ralenti. D’ailleurs, un ralentissement de croissance similaire a été observé dans la plupart des pays développés.

2.8 The actual and possible level of real GDP per capita

Beaucoup de gens s’inquiètent de cette situation, croyant qu’il s’agit d’un problème sociétal alarmant, et avancent différentes hypothèses quant à la cause de ce ralentissement : commerce avec la Chine, hausse des inégalités, manque d’investissement de la part des entreprises, comportement monopolistique de la part de certaines entreprises, etc.

Avant même de confirmer empiriquement si ces hypothèses sont valides, ces gens mettent diverses solutions à l’agenda politique, qui vont du protectionnisme au démantèlement des grandes entreprises, en passant par des hausses de taxation.

Dans cet excellent ouvrage, l’économiste Dietrich Vollrath de l’Université de Houston jette un regard objectif et empirique sur la question en se basant sur les plus récentes études sur le sujet. Le résultat est un ouvrage aussi limpide que révélateur quant à la vraie nature de ce ralentissement de croissance.

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Pour beaucoup de gens, le niveau de vie des classes moyennes et plus pauvres n’a pas beaucoup augmenté depuis plusieurs décennies, alors que seuls les plus riches auraient vu une amélioration substantielle.

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La population des pays riches s’accroit par migration plutôt que par la natalité et les nouveaux arrivants s’installent dans les milieux urbains, où les possibilités d’emplois dans les services sont meilleures. La croissance de l’emploi a été supérieure dans les milieux urbains et les emplois créés sont de meilleure qualité. Cela fait augmenter la demande pour les résidences en milieu urbain.

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La sénatrice américaine Elizabeth Warren, qui est présentement une candidate sérieuse à la présidence pour le parti Démocrate, s’engage à s’attaquer aux grandes corporations. Selon elle, la classe moyenne croule sous la pression de ces grandes entreprises et de leurs riches actionnaires.

Selon elle, les grandes entreprises s’accaparent une part de plus en plus grande de la tarte. Elle propose de nationaliser certaines industris et de démanteler certaines de ces grandes entreprises qui, selon elle, se comportent comme des monopoles.

Alors, est-ce que les grandes entreprises font des profits de plus en plus grands sur le dos du reste de la société? Il y a une manière objective de répondre à cette question, c’est-à-dire en observant leur rendement sur le capital.

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Il y a 43 pays dans le monde qui ont une politique monétaire ciblant l’inflation. Présentement, 28 d’entre eux ont un taux d’inflation en bas de leur cible, incluant tous les pays développés (sauf l’Islande). Malgré plusieurs années de croissance économique et un long cycle, l’inflation n’est toujours pas un problème.

Suite à la crise financière, la banque centrale américaine a injecté énormément de monnaie dans l’économie. Par la suite, bon nombre d’économistes monétaristes ont prédit que cela causerait éventuellement une spirale d’inflation, ce qui ne fut pas le cas.

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Dans un livre dont je vous parlerai davantage dans un billet futur (The Entrepreneurial State de Mariana Mazzucato), l’auteure affirme que les entreprises pharmaceutiques investissent de moins en moins en recherche et développement (R&D) et profitent de plus en plus de recherches financées par l’État.

L’auteur pense que comme l’État ne touche pas de recettes reliées directement aux fruits de ces recherches, les pharmaceutiques agissent tels des « passagers clandestins » (ou free riders), qui s’enrichissent sur le dos des contribuables. Cette idée est souvent reprise par d’autres intervenants et par les journalistes qui recueillent leurs propos.

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Depuis 1950, le prix réel (ajusté pour l’inflation) d’une automobile a chuté d’environ 50%, celui des vêtements de 75% et celui des électro-ménagers de 90%. Par contre, les prix réels des services tels que l’éducation et les soins de santé ont été multipliés par 5 depuis 1950! Comment cela est-il possible?

Eric Helland et Alex Tabarrok ont récemment publié une étude tentant de répondre à cette question. Selon eux, la réponse est un phénomène appelé « effet Baumol », nommé après l’économiste William Baumol.

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« Temp: How American Work, American Business, and the American Dream Became Temporary », par Louis Hyman.

Dans ce livre, Louis Hyman, un historien de l’Université Cornell, relate l’histoire détaillée (et longue) du management américain, lequel a résulté, depuis les années 1950s, à une utilisation fortement accrue du travail temporaire. Selon l’auteur, environ le tiers des emplois sont temporaires aux États-Unis.

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Bien des gens boudent les grandes entreprises et favorisent les petites entreprises locales pour ce qui est de leurs achats. Il n’y a rien de mal à cela, mais il y a tout de même quelques éléments à considérer avant d’adopter un tel comportement.

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Il est bien connu que le nombre d’emplois manufacturiers a fortement décliné aux États-Unis. Entre 2000 et 2007, il est question d’une baisse de 3.4 million d’emplois ou 20%. Entre 2000 et 2016, c’est 5 millions d’emplois ou 28% de déclin. Pendant ce temps, la population du pays a augmenté de 16%. Le nombre d’établissements (usines) manufacturiers a quant a lui diminué de 22% entre 2000 et 2014.

Comme cette période débute au moment où la Chine a joint l’OMC (2001), plusieurs blâment la mondialisation du commerce et le libre-échange pour ces pertes d’emplois (et ceux-ci ont contribué à mener Donald Trump au pouvoir en 2016). Durant cette période, le déficit commercial des États-Unis avec la Chine a explosé.

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