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Archives de la catégorie ‘Économie’

CANADA TARSANDS ALBERTA

Suite à mon article de la semaine dernière sur le mal hollandais du Canada, je suis tombé sur ce billet publié sur le blog de l’Institut de Recherches et d’Informations Socio-Économiques (IRIS).

 

Tout d’abord, l’auteur avance les arguments simplistes et mal documentés voulant que le pétrole de l’Alberta détruit des emplois au Québec :

 

« En augmentant les exportations de pétrole, cela augmente la valeur du dollar, ce qui a un effet à la baisse sur la capacité du secteur manufacturier canadien à vendre sur les marchés extérieurs. C’est l’un des symptômes de ce que l’on nomme le mal hollandais. »

 

Nous avons vu dans mon billet de la semaine dernière que les données empiriques invalident ce genre d’affirmation. Mais il évoque aussi un mythe souvent colporté par la gauche québécoise (par exemple ici) voulant que les sables bitumineux albertains soient subventionnés par le gouvernement fédéral canadien. L’auteur indique une source qui nous amène vers un rapport du Bureau du Vérificateur Général du Canada. Ce rapport mentionne quelques chiffres intéressants.

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loon

Avec la campagne électorale provinciale qui s’abat au Québec, la question de la souveraineté a refait surface, puisque l’élection d’un Parti Québécois majoritaire ferait augmenter les chances de la tenue d’un troisième référendum. L’un des arguments les plus importants contre la souveraineté est certainement le trou que cela créerait dans le budget du gouvernement Québécois. Présentement, le Québec reçoit environ $16 milliards du Fédéral (argent dépensé au Québec moins argent perçus en taxes au Québec par le Fédéral), dont $9 milliards en paiements de péréquation financés en majeure partie par l’Alberta.

 

En réponse à cet argument, la gauche (par exemple Thomas Mulcair, chef du NPD ici et ici, ou Darwin ici et ici) prétend que le Canada est « victime » de la maladie hollandaise, qui affecte négativement le Québec. On peut résumer cet argument par les trois affirmations suivantes :

 

1)      Les exportations de pétrole des sables bitumineux de l’Ouest Canadien ont engendré une forte appréciation du dollar Canadien.

2)      Cette appréciation du dollar a décimé le secteur manufacturier de l’Est du Canada, surtout du Québec, en minant sa compétitivité sur les marchés internationaux.

3)      Conséquemment, si on inclut les coûts associés à la pollution et l’impact de la devise, le développement du pétrole de l ‘Ouest est une mauvaise chose pour le Québec. La péréquation n’est qu’une compensation partielle de ces effets négatifs.

 

La « maladie hollandaise » se manifeste lorsqu’une augmentation des exportations de ressources naturelles mène à une appréciation de la devise, ce qui résulte en une désindustrialisation du secteur manufacturier. J’ai consulté environ une quinzaine d’études qui ont analysé cette question, à savoir si le Canada souffre du syndrome hollandais; certaines d’entre elles sont listées au bas de cet article. J’ai aussi déniché quelques données intéressantes sur la question. Voici les résultats de mes recherches.

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growth inequality
Une
étude publiée en février 2014 par le FMI (Ostry, Berg, Tsangarides ou OBT 2014) fait jaser depuis quelques semaines puisqu’elle vise à démontrer que les inégalités nettes de revenus ont un effet négatif sur la croissance économique, mais pas la redistribution jusqu’à un certain seuil.

 

Leur hypothèse est que les inégalités élevées engendrent de l’instabilité politique qui nuit au climat d’investissement, et que la précarité des pauvres (mauvaise santé et éducation) les rend  indisponibles comme main d’oeuvre aux entreprises, et les empêche d’obtenir le capital pour démarrer une petite entreprise. Ces effets pervers auraient un impact négatif sur la croissance économique à moyen terme.

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China_economy

Pour l’économiste Michael Pettis, l’économie de la Chine affiche présentement un débalancement économique significatif et insoutenable.

 

Le débalancement fondamental de l’économie chinoise est la faible part de la consommation dans le PIB. Ce débalancement résulte de politiques visant à maintenir les taux d’intérêt artificiellement bas, surtout sur les dépôts, ce qui résulte en une subvention aux grandes entreprises emprunteuses aux frais des ménages. Face à des revenus d’épargne moins élevés, les ménages doivent épargner davantage, ce qui finance les emprunts des entreprises qui investissent. Finalement, les ménages font face à des prix d’importations élevés en raison de la devise sous-évaluée, ce qui agit comme une subvention aux entreprises exportatrices. Le résultat net est que l’investissement est surreprésenté dans le PIB, tout comme le surplus de la balance commerciale, et ce aux dépends de la consommation des ménages.

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La productivité au Québec.

productivity

L’école des Hautes Études Commerciales (HEC) a récemment publié son rapport sur la productivité au Québec. Le premier constat qui en émane est que le Québec dispose d’un niveau de vie inférieur à la moyenne des pays développés (graphique 1) et des autres provinces canadiennes (graphique 2). Pour ce faire, ils utilisent le PIB par habitant comme mesure de niveau de vie, ce qui est évidemment contestable car cette mesure est loin d’être parfaite, mais elle demeure néanmoins la plus fiable dont nous disposons présentement.

 HEC_PIB_capita HEC_PIB_capita_provinces

 

 

 

Les auteurs de l’étude mette cette lacune sur le dos d’une productivité plus faible. Contrairement à ce que Lucien Bouchard affirmait il y a quelques années, cette productivité plus faible ne découle pas vraiment d’une ardeur au travail moindre de la part des Québécois, lui qui mentionnait bêtement que les Québécois "ne travaillent pas assez" (ici). En fait, ce constat est bon en comparaison aux autres provinces, mais pas en comparaison aux autres pays développés.

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Voilà maintenant plus de trois ans que l’austérité européenne s’est mise en marche. Le débat fait toujours rage, mais nous commençons tout de même à disposer de données intéressantes quant aux impacts de ce qui a été  fait. Cependant, nous sommes inondés de mythes et d’informations mal interprétées ou incomplètes, ce qui ne permet pas d’analyser objectivement la situation. Je vous propose ici d’explorer les données et de débusquer certains de ces mythes.

 

Commençons tout d’abord par situer le problème. La justification primaire de l’austérité est, en théorie, que certains pays ont des niveaux d’endettement et de déficits gouvernementaux qui sont insoutenables, ce qui nécessite une réduction de déficit.

 

En observant le déficit fiscal total de 2009, qui est la pire année, on constate que 11 pays Européens majeurs avaient un déficit de plus de 5%. De ces 11 pays, 8 d’entre eux avaient en 2012 un ratio dette/PIB de plus de 85% (des études récentes considèrent qu’un niveau de 90% et plus est problématique). Ainsi, pour la plupart de ces pays, le rythme de ces déficits est insoutenable à moyen terme puisque ceux-ci se retrouveraient bien en haut de 100% du PIB d’ici quelques années.

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    Rwanda6   

Le Rwanda est un petit pays de l’Est de l’Afrique situé tout près de l’équateur d’environ 11 millions d’habitants, dont les frontières ne touche aucun océan, ni même le lac Victoria. Malheureusement, le pays est mieux connu pour l’immonde génocide qui y a sévit en 1994.

 Rwanda2

Il y a quelques semaines, le graphique suivant a attiré mon attention dans le magazine The Economist. Il montre la croissance économique du Rwanda (mesurée par le PIB) sur deux périodes comparativement à d’autres pays Africains qui connaissent une croissance prononcée. Le lien entre ces pays – souligné par l’article – est que leur essor n’a pas été causé par le développement minéral (pétrole ou mines).

 Rwanda3

Ce graphique montre que le Rwanda est l’un des pays qui a connu la plus forte croissance économique entre 1995 et 2010, non-seulement en Afrique, mais aussi dans le monde. Quelles sont donc les causes de ce succès?

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 indicateur-croissance-371pn

Un reproche souvent fait au capitalisme est qu’il dépend absolument de la « croissance » pour exister. Sans elle, le système s’écroulerait, ce pourquoi la croissance est recherchée à tout prix, de manière perpétuelle, voire exponentielle.

En fait, la croissance n’est pas inhérente au capitalisme, qui n’est en fait qu’un système de normes définissant la manière dont les humains coopèrent économiquement entre eux (c’est-à-dire par libre choix plutôt que par la force). La viabilité du capitalisme ne dépend d’aucune croissance minimale intrinsèque.

Ceci dit, la croissance perpétuelle est-elle souhaitable? Dans les pays industrialisé, le niveau de vie n’est-il pas déjà suffisamment élevé? Pourquoi devrions-nous épuiser nos ressources et détruire la planète pour consommer encore plus?

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picsou09bEn février 2013, l’ex-gouverneur de la Banque du Canada, Mark Carney, déclarait que les entreprises Canadiennes sont assises sur $600 milliards d’encaisse et les imploraient d’investir cet argent ou de le retourner aux actionnaires plutôt que de le laisser « dormir » de manière à stimuler l’économie (voir ceci). En fait, cette déclaration faisait écho à un mythe répandu voulant que les entreprises ne réinvestissent pas leurs profits et ne font que verser une rente à leurs actionnaires. Il serait donc économiquement profitable de taxer leur encaisse de manière à ce que le gouvernement puisse dépenser cet argent pour relancer l’économie (voir ceci).

C’est de la bouillie pour les chats !

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La dictature du capital!

Dict_Capital4

À force de survoler la blogosphère depuis plusieurs années, je me rend compte d’une chose bien malheureuse : les idées socialistes sont encore bien vivantes en occident. Malgré la pauvreté, les millions de morts, les guerres, la famines, les pénuries, l’oppression, les mesures totalitaristes, le socialisme est toujours vivant!

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